Эксперты Восточной биржи рассказали о преимуществах двойного складского свидетельства для агрохолдингов и инвесторов на круглом столе ТПП РФ

Стоимость двойного складского свидетельства привязана к цене товара, а не к ключевой ставке. Для инвесторов гарантией возврата средств выступает залоговая часть свидетельства, обеспеченная самим товаром. Такой инновационный подход позволит закупать зерно по предсказуемым сезонным ценам и снизить зависимость от колебаний банковского процента. 

На площадке ТПП РФ 31 марта 2026 года прошло заседание круглого стола в рамках поддержки предприятий реального сектора. Участники обсудили внедрение двойных складских свидетельств для финансирования зерновой отрасли, имеющей ключевое значение для продовольственной безопасности и животноводства.

Восточная биржа представила анализ правовых и инфраструктурных возможностей, подчеркнув, что данный инструмент позволит привлекать финансирование под обеспечение товарных запасов напрямую от инвесторов через рынок капитала.

Поскольку по своей природе складское свидетельство это документарная бумага, её прямое обращение на биржевых торгах сегодня невозможно. Тем не менее, процедура обездвиживания ценной бумаги через учёт прав собственности в депозитарии позволит эффективно использовать её в качестве финансового инструмента для биржевой торговли.

«Развитие биржевой инфраструктуры, внедрение цифровых систем контроля товародвижения и гибкость нормативной базы подтверждают наличие предпосылок для запуска на финансовом рынке в России двойных складских свидетельств. Этот инструмент, аналоги которого успешно зарекомендовали себя на международном рынке, предоставит инвесторам новые возможности для размещения капитала, а российским компаниям позволит привлекать капитал на выгодных условиях», — отметил в своем выступлении Андрей Салащенко, генеральный директор Восточной биржи.

Важную роль в отслеживании движения зерна надлежащего качества и выхода этого товара на биржу играет ФГИС «Зерно»¹, которая обеспечивает интеграцию информационных систем производителей, государственных органов Российской Федерации, потребителей, операторов биржевых торгов и других участников этого процесса. Михаил Копейкин, руководитель управления по эксплуатации системы прослеживаемости зерна «Центра Агроаналитики» Минсельхоза России, рассказал участникам заседания о возможностях системы ФГИС «Зерно» обмениваться данными и мониторить в реальном времени всю цепочку движения зерна — с полей до покупателя. В системе ФГИС «Зерно» уже аккредитованы более 163 тысяч организаций, активно работающих в ней.

В работе круглого стола приняли участие представители органов государственной власти, Банка России, ФГБУ «Центр Агроаналитики», биржевой инфраструктуры, финансовых институтов, включая Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Т-Банк, общественных и научных организаций, компаний — членов ТПП РФ.

В ходе мероприятия эксперты финансового рынка определили основные риски и направления для совместной работы государства и экспертов финансового и сельскохозяйственного рынков. В настоящее время ведется активная работа по совершенствованию законодательства о зерне, чтобы гарантировать качество хранения, оценивается необходимость доработки законодательства о ценных бумагах для запуска нового инструмента, проводится анализ порядка налогообложения, который, возможно, потребует уточнения.

Участники пришли к выводу, что высокий потенциал российского рынка двойных складских свидетельств подтверждается успешным международным опытом и наличием спроса как со стороны бизнеса, так и со стороны инвесторов. В дальнейшем успешная апробация данного инструмента на рынке зерновой продукции позволит распространить его и на другие сегменты. Использование этого финансового механизма способно благоприятно повлиять на организацию сбыта через биржевые торги минеральными удобрениями, продукцией АПК (мясо, рыба), отдельными группами товаров строительного рынка, а также углем и нефтепродуктами.

В будущем новый инструмент может стать основой для запуска полноценного срочного рынка, что будет выгодно производителям, закупщикам и инвесторам. Международная практика подтверждает эффективность этого подхода: ведущие товарные биржи успешно торгуют фьючерсами на основные агрокультуры (кукуруза, пшеница, рис, соя) и продукты их переработки (масло, шрот), используя складские сертификаты в качестве обеспечения.

Примечание: